【2018年全球科技展望】看好軟體、半導體及網路零售概念股

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  • HYUNHO SOHN
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◆摘要:

全球科技產業過去5年的走勢相當強勁,若就基本面及投資評價來看,仍具吸引力。資產負債表遠比其他產業強健,且股東權益報酬也顯著改善。

◆內文:

全球科技產業過去5年的走勢相當強勁,若就基本面及投資評價來看,仍具吸引力。資產負債表遠比其他產業強健,且股東權益報酬也顯著改善。

問:你對2018年全球科技產業的投資展望看法?

答:科技企業正受惠於消費者其企業面的潛在市場範圍崛起優勢,本益比約為18倍,遠比科技泡沫時的歷史高點便宜許多,但與整體大盤走勢相當。

現在消費者在日常生活中對科技的需求日益殷切,像是智慧型手機、社群媒體、電子商務及電子遊戲。在企業方面,軟體變成企業越來越大的投資,主要是因為企業看到自動化/或是虛擬化功能的整合價值;視軟體為一種服務是一個結構性成長的市場,我對此趨勢發展非常樂觀。

其他結構性成長的投資主題包括雲端運算,越來越多企業經由網路第三方的遠端伺服器,將資料集中服務在雲端計算。此外,發展智慧工廠 -- 工業4.0 – 代表工業商正不斷擴增軟體金額。加上,未來科技發展,包括:智能車、人工智慧、虛擬/擴增實境以及3D列印,都是長期非常有前途的投資領域。

問:你認為明年最令投資人意外的是什麼?

答:今年雖然減碼許多超大型股,我想那些企業仍擁有可以持久的營收成長及長期獲利力,即使獲利強勁,但已完全反映在股價上。我也認為主要的網路公司正面臨法規審查增加的逆風,特別是用戶擔心網路公司究竟可以接觸到多少個人資料的問題,先前市場圍繞在俄羅斯運用假新聞透過網路廣告,影響美國大選,也說明了錯誤訊息很容易透過社群媒體散播,因此須留意美國針對社群媒體相關的立法,目前還沒有先例,因此像是臉書,將會對其帶來重大影響。此外,那些企業的壟斷及避稅問題也都是立法的潛在目標。

相反的,我對市場避開某些企業,卻持樂觀看法。資訊基建軟體被視為企業轉向雲端趨勢下的輸家,但在應用發展及管理上,數位化趨勢需求越來越現代化,因此,需要現代軟體數據中心,如此有利於資訊基建軟體企業。

問:你如何掌握最好的投資機會,並為投資人追求附加價值?

答:我仍加碼軟體、半導體及網路零售產業;減碼科技硬體及資訊科技服務產業,這些加減碼都是由下而上精選個股的結果。在軟體方面,我投資各種不同的軟體公司,有許多優質商業模式及經常性營收的公司,軟體業有很多結構性驅動力,支撐長期獲利成長。在半導體產業,我持有知名大型企業像是英特爾及台積電,我相信他們是長期贏家,兩者都在研發及數位化扮演整合角色,以及其他新興科技,同時相較其他半導體公司的投資評價仍明顯被低估。在網路產業方面,我喜好日本網路股,那產業在日本有獨特性,同時我也發掘數位廣告及電子商務贏家,由於日本是個相對成熟的經濟體,那些企業不像FANG (臉書、亞馬遜、網飛、谷歌)及中國網路領導廠的強勁成長,卻有著合理的投資評價及穩健的成長。

註:以上所提及之個股或公司,僅是作為說明或舉例之用途,並非推薦或投資建議。

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