鉅亨投資雷達》債券基金也能定期定額?

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我們於先前的投資雷達中,幫投資人破解了3大定期定額的迷思,分別是別被高波動市場迷惑、別隨便停止扣款及小金額也能立大功。本篇我們將延續先前文章,定期定額標的不是只有俄羅斯股市或新興市場股市這些高波動市場,表現相對穩健的債券型基金,也是投資人定期定額路上的好選擇。

1. 定期定額誰最強,美高收出列

從2006年以來(受限於美銀美林當地貨幣計價新興市場債券編纂時間),若投資人每月定期定額扣款5,000元,且每月收到的配息都再度投入該資產中,各類債券的累積財富如上圖,從較低風險的全球政府債券到較高的美國高收益債券的累積財富都高於投入本金(累積投入本金為75.5萬元)。債券中表現最亮眼的美國高收益債券累積財富為122.5萬元,僅略低於全球股市的127.8萬元,但全球股票定期定額表現是去年底才開始領先美國高收益債券,約79%的時間中,美國高收益債券報酬都優於全球股票,顛覆了投資人對於債券市場投資報酬率較低的想像。

2. 誰勝率最高,新興市場債別買錯

假設投資人於2006年開始定期定額至今,超過92%以上的時間中,各類債券累積財富都高於累積投入本金,優於全球股市的81%,定期定額的債券投資人較不容易遇到虧損。同樣的過去12年中,任意挑選一年進行定期定額扣款,新興市場公司債券及美國高收益債券正報酬機率分別為81%及79%,居主要券種之冠;若定期定額扣款時間拉長至三年,新興市場主權債券及新興市場公司債券正報酬機率進一步升高至97%及94%,遠高於當地貨幣計價新興市場債券的72%。

3. 美高收平均配息率稱王,新興市場主權債配息波動最低

除了正報酬機率外,配息率也是債券型基金投資人最關心的事。定期定額的優點是分批買進,幫助投資人避免買在最高點,對於債券型基金來說,等同於降低配息波動度。以歐元高收益債券為例,原先配息率標準差為4.4%,但若投資人改用定期定額方式買進,該標準差進一步降低至1.6%,減少幅度為主要券種中最高者。透過定期定額買入債券,投資人可在享有較高配息率的同時,降低配息波動程度。

◆鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

◇定期定額別忽略債券型基金

資產配置不是單筆申購的專利,定期定額投資人也該做資產配置,來避開短期資產價值大起大落的風險。建議投資人進行定期定額扣款時,分散於合適的債券及股票型基金,幫助提高投資人正報酬機率。

◆鉅亨精選基金
>>安聯美元高收益基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

◆延伸閱讀
>>打破定時定額的 3 種迷思
>>【影音】資深投資達人超級心法大公開

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投資於Rule 144A債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
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基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
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