◆摘要：

近年來，結合股票及共同基金特性的ETF獨領風騷，ETF匯集產業績優股於一籃子，讓投資者不用孤注一擲，即能有效分散投資風險，此外，低廉的成本費用加上有效追蹤商品績效，使得ETF成為炙手可熱的投資首選。

◆內文：

近年來，結合股票及共同基金特性的ETF獨領風騷，ETF匯集產業績優股於一籃子，讓投資者不用孤注一擲，即能有效分散投資風險，此外，低廉的成本費用加上有效追蹤商品績效，使得ETF成為炙手可熱的投資首選。

目前全球共近5,000檔ETF，市值規模則近4兆美元（資料來源：etfgi.com，2017/04），顯示ETF在市場上交投熱絡，備受投資人青睞。在追隨市場趨勢外，更可以運用ETF的槓桿特性，在市場上靈活多空操作，但如何在眾多ETF產品中選擇合適之標的，遂成為投資人首要的思考關鍵，以下將針對近期市場變化及相關重大事件，進行相關ETF投資說明及操作建議。

Q：若A股如期納入MSCI縮小版方案，後續資產配置該如何調整？

MSCI將於6月21日公布中國A股是否納入MSCI新興市場指數，A股已連續三年被MSCI拒於門外，但這次提出的縮小版方案，讓A股被納入的機會大增。若A股順利納入MSCI指數，相關機構投資者佔比將逐步提升，預期原以散戶為主導格局的A股將出現變化，大型藍籌股可望成為A股競逐的投資焦點。國泰中國A50ETF系列(00636、00655L、00656R)以富時中國A50指數為追蹤標的，該指數為全球最多資金追蹤的A股指數，除流動性良好外，更涵蓋上海、深圳兩市中市值前50大之企業，為優質藍籌股的最佳代表，讓投資人掌握長線投資機會。

Q：台股站上萬點關頭，怎麼投資最給力？

相較於海外市場商品，台股為國人長期關注且熟悉的投資標的，自2016年以來，臺灣加權指數一路緩步走升、表現穩健，近期更多次站上萬點關頭，走勢強勁更強化投資人信心。臺灣加權指數具備交易量大、市值涵蓋率高、涵蓋產業類別廣等優勢，國泰臺灣加權正2(00663L)、國泰臺灣加權反1(00664R)，精準追蹤臺灣加權指數走勢，加上槓反ETF的特性，投資人可不畏台股行情，進行多空操作，達到資產保護及增益的效果。

Q：聯準會(FED)升息明確，利率走升下是否影響美債跌幅？

今年第二次聯準會利率會議將於六月中召開，在企業財報及經濟基本面正向支持下，使得這次升息更加明朗化，但多數投資人也開始擔憂利率上升後，是否會造成美債應聲下跌。但觀察近三次聯準會升息後的美債表現（2015年12月、2016年12月及、2017年3月），皆為升息日前下跌、升息日後上漲的態勢，尤以長天期公債漲幅最大。甫於今年四月中掛牌交易的國泰20年美債ETF(00687B)，追蹤彭博巴克萊20年（以上）美國公債指數，具備歷史悠久、收益穩健等特性，近期量能更屢創新高，反映市場交投熱絡。因此，建議投資人可利用升息前，美債因利空走跌時點，布局長天期美國公債，獲取日後上漲機會。

Q：全球景氣緩步回升，不可錯過的國際金融市場？

伴隨全球經濟基本面溫和擴張，日本經濟也緩步復甦，2017年GDP由1.5%上修至1.6%，因地緣及文化關係，居於亞洲金融要角的日股，是許多台灣投資人關注的重點之一。過去五年日本主要指數的報酬率以日經225指數表現最為優異，相較於其他日本指數以金融股為主要配置，日經225指數則以科技出口股為重，國泰日本ETF系列(00657、00658L、00659R)，以日經225指數為追蹤標的，除具備良好流動性，更進行日幣匯率避險，讓投資人避免因匯差而產生損益之情形。

延續去年川普行情，美股今年呈現創新高但高檔盤整的多頭格局，在第一季企業財報優於市場預期下，整體經濟走穩。因指數資訊豐富，涵蓋能源、金融及科技龍頭等題材，道瓊斯工業平均指數向來為美股代名詞（以下簡稱為「道瓊指數」），國泰美國道瓊ETF(00668)和國泰美國道瓊反1ETF(00669R)為台灣唯一追蹤美國道瓊指數之原股型、反向型ETF，滿足投資人長線布局及短線避險之需求，如近期鬧得沸沸揚揚的川普通俄門疑雲，使得美股應聲重挫，國泰美國道瓊反1ETF即能將該類突發事件所造成的跌損轉化為獲益。