◆摘要：

從國際經濟情勢觀察，眾所矚目的8月份美國非農就業人數僅新增15.1萬人，表現低於市場預估，且主由製造業與建築業人數減少所致，然而同期間薪資則溫和成長

◆內文：

◇市場趨勢分析：

從國際經濟情勢觀察，眾所矚目的8月份美國非農就業人數僅新增15.1萬人，表現低於市場預估，且主由製造業與建築業人數減少所致，然而同期間薪資則溫和成長；至於8月份美國非製造業指數則急降至51.4，創2010年2月以來的新低，其中新訂單分項指數創2013年12月以來低位，庫存指數更續降至榮枯分水嶺50下方，顯示現階段美國景氣中性偏保守，不過這也令聯準會9月份升息機率由先前的四成以上驟降至21%，在政策面持續支撐下，短期間國際資金動能尚存。

中國方面，8月份官方製造業指數由前月的49.9回升至50.4，來到擴張點之上且優於市場預期，其中大型企業採購經理人指數(PMI)持續站穩50之上，不過中、小企業PMI則仍處於景氣收縮期間，顯然政策面依舊是提振中國經濟的主軸；此外，7月份工業企業利潤成長率回升至11%，增速創四個月新高，經濟數據整體偏向正面，對亞股而言形成支撐效果。

至於在台灣經濟基本面上，7月份出口成長率由負轉正，其中雖受惠於基期相對低的影響，但主因在於電子產品出口回溫的提振；此外，國家發展委員會所公佈的同期間景氣對策燈號更暌違17個月首見綠燈，主受機械與電機設備進口表現帶動，顯示國內景氣逐漸回溫，在基本面可望支撐的背景下大盤低檔有撐。

台股方面，由於外資持續於期、現貨同步買超，期貨部位未平倉淨多頭口數更高達9萬口以上的歷史新高，因此指數走勢向上，試圖脫離8200至9300點的大箱型區間，整體而言目前大盤呈現多方盤堅格局，預期短期間指數表現在8850至9800點間，若拉回整理仍是正向操作的機會。

展望台股後市，由於全球負利率效應發酵，外資仍明顯買超，以往除權息後就會整理的權值股依舊強勢，再加上過去景氣指標自低點翻揚時，股市位於低點機率也跟著攀升，目前仍看好績優且有展望的成長型公司持續表現，建議佈局下半年展望佳之中小型個股與績優傳產。

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