◆摘要:

最近很熱的財經議題就是「負利率」,我們知道,很多國家都走入「負利率」環境,這代表經濟差、錢不好賺,而更直接的感受,就是生活難、退休更難、錢不夠花,利息實在太低,該怎麼辦?

◆內文:

最近很熱的財經議題就是「負利率」,我們知道,很多國家都走入「負利率」環境,這代表經濟差、錢不好賺,而更直接的感受,就是生活難、退休更難、錢不夠花,利息實在太低,該怎麼辦?

從金融海嘯後的富人理財經驗顯示,負利率只是一項迷思,因為在2008年以來,歐美各國央行大請客,以量化寬鬆方式帶動股債市齊揚,全球財富金字塔頂端的1%有錢人危機入市,資產規模爆增了100%,拉大貧富差距。

因此,在後金融海嘯時代,歐日各國破天荒祭出負利率措施,開啟了富人和庶民財富拉鋸的延長賽,投資還有希望,不投資就等於棄權。在這樣的環境下,我們更要投資,不只追求穩健,更要勇於入市,提高風險接受度,顧現金流、也要顧資本利得!

怎麼做才能勝?首要就是掌握「ABC」口訣,達到「重品質、保老本與賺成長」的三大目標,方能無往不利。

A就是指高品質的A級好公司。好公司在景氣不好時,更能凸顯其價值,綜觀全球,目前體質最好、業績穩健且具創新特色的公司,多數集中在美國。而美國經濟在聯準會政策刺激下溫和復甦,在全球三大經濟體中表現最亮眼,美股自然是當仁不讓的投資首選。

B就是指保老本的債券(Bond)。負利率的環境下,要尋求穩定現金流尋求所得替代。觀察金融海嘯前10年,美國基準利率平均為3.77%,高收益債券年化報酬率5.29%,不相上下;但海嘯後,聯準會實施量化寬鬆,平均利率滑落到0.25%,高收益債券報酬率卻衝上18.61%,成為表現最好的市場。顯示利率越低,高收益債券回報越好。

C就是指賺成長的中國股票(China)。克服恐懼,尋找高成長題材的市場。環顧全球,中國推動結構轉型,是唯一具爆發力的大型經濟體。從2010年起,互聯網、非日常消費、醫療保險等新經濟占A股比重不斷提升,其獲利表現與股價估值也高於工業製造等老經濟。按台灣、日本轉型期間股市暴漲經驗,陸股爆發力同樣不容輕忽。

本公司系列基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或自行至公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)下載。本公司系列基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保護機制之保障。有關基金應負擔之費用及基金之相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或至公開資訊觀測站中查詢。| 第一金全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金):由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金總資產10%於美國144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之性質,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該可轉換公司債之價格波動而投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。投資人應特別留意,本基金包含新臺幣及美元計價級別,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金,須自行承擔匯率變動之風險。另因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算,於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。本基金外幣計價之受益權單位,於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者,其銷售對象以非中華民國之居住民為限。 | 第一金中國世紀基金:投資於中國大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市之有價證券為限,本基金之風險含有類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性不足之風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、其他投資風險。本基金包含新臺幣計價級別與人民幣計價級別,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者,須自行承擔匯率變動之風險,此外,因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。本基金人民幣計價受益權單位淨資產價值係以人民幣表示,由於中國大陸地區實施外匯管制,本基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場,QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣,以投資當地人民幣計價之投資商品,使得結轉匯成本因此提高。而人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響,故申購該型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意,本基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計,於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。本基金外幣計價之受益權單位,於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者,其銷售對象以非中華民國之居住民為限。| 第一金全球多重資產入息平衡基金(本基金之配息來源可能為本金):為穩健追求長期資本利得及固定收益之平衡型基金,適合能夠承受較中高風險,追求穩健型之投資人,由於本基金亦得投資於高收益債券,故投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資於美國Rule 144A債券總金額不得超過基金淨資產價值之5%,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整發生信用風險或因價格不透明導致價格風險。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之性質,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該可轉換公司債之價格波動而投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。| 第一金人民幣貨幣市場基金:投資於中華民國境內及境外之有價證券,商品風險含有產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手及保證機構之信用風險、其他投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險、其他投資風險,基金交易係以長期投資為目的,不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌,最大可能損失為全部投資本金。本基金風險報酬等級為RR1,惟本基金風險收益等級僅供參考,不作為投資惟一依據,投資人宜斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後投資。本基金包含新臺幣計價級別與人民幣計價級別,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者,須自行承擔匯率變動之風險,此外,因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。人民幣為管制性貨幣其流動性有限,相關換匯作業亦產生較高的結匯成本。由於中國大陸地區實施外匯管制,人民幣匯率波動可能對每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響,故申購本基金受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。本基金為辦理匯率避險,進行換匯或換匯換利避險交易,因此會增加利差成本。投資人應特別留意,本基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計,於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。本基金外幣計價之受益權單位,於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者,其銷售對象以非中華民國之居住民為限。 | 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。| 投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。 | 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本公司系列基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。| 本公司發行之海外配息基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,配息組成項目揭露於公司網站(www.fsitc.com.tw)。

 

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