股票型基金創17週以來最大單週淨流入,歐洲與新興市場股票持續吸金

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◆EPFR統計:美股基金3週以來首見資金淨流入,歐股、新興市場基金續獲資金青睞

聯準會利率會議紀錄顯示,決策者傾向於今年再升息一次,但部份官員擔心低通膨可能不僅反映暫時因素,希望看到更有力的物價上漲證據,會議紀錄略偏鴿派,資金自美股基金回流,依據研究機構EPFR統計2017/10/05~10/11基金資金流向顯示,過去一週股票型基金獲116億美元資金淨流入,其中美股基金在歷經連續兩週淨流出後,過去一週獲5.48億美元資金淨流入回補,整體新興市場股票型基金獲資金淨流入34.33億美元、今年以來資金淨流入金額已達約550億美元,歐洲市場持續展現吸金動能,歐洲股票型基金獲9.01億美元資金淨流入,連續六週淨流入,日本股票型基金在歷經連續三週淨流出後,過去一週獲3.49億美元資金淨流入回補。(附表一)

富蘭克林證券投顧表示,未來一週市場關注議題不少,聯準會褐皮書、中國第三季經濟成長率、10/16加泰隆尼亞自治區將宣布是否獨立、10/18中國共產黨第十九次全國代表大會將於北京召開、10/20歐盟各國領導人將討論英國脫歐事宜。而史坦普500企業將會有58家公布第三季財報,根據Factset(10/13)統計,史坦普500企業第三季獲利年增率預估為2.1%。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示,著眼治療方法持續突破、監管環境友善、生技股評價合理,搭配打壓藥價的政治雜音淡化,市場情緒改善有利資金持續回流,再者,年底前醫學會議、實驗數據及藥物審核題材豐沛,若能有利多消息傳出,有望扮演持續推動生技股漲勢的觸媒,生技股投資機會豐富,尤其看好癌症及罕見疾病領域。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦.賽加爾表示,在新興市場與成熟市場成長動能差距仍將擴大趨勢下,而在企業獲利面過去幾年落後成熟市場的差距則持續縮減,預期新興股市可望持續有優於成熟股市表現。中國共產黨第十九次全國代表大會將於10/18在北京召開,此次會議主要觀察中國領導階層安排,基本情境是順利運作完成領導階層過渡,會議可能也將討論國企改革、一帶一路、供給側改革、新型城鎮化建設等議題。雖會議之後確實需要留意政策監管力道更為強化所帶來的風險,不過,今年來金融去槓桿持續推進,但主要目的是金融支援實體而非針對股市,且評估金融去槓桿最嚴時候應已過去,搭配企業獲利動能改善,預期中港股市仍將有所表現。

過去一週債券型基金獲55億美元資金淨流入,連續30週淨流入,其中新興市場債券型基金續獲17.0億美元資金淨流入,美國及美國以外的高收益債券型基金獲資金淨流入8.0億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博表示,市場已普遍反應聯準會年底前將再升息一碼的預期,新興國家當地債市可望展現其在地題材,尤其如拉丁美洲的政經改革契機、高殖利率、降息創造債券資本利得空間,以及評價面便宜多項優勢,有別於工業國的低債息但又同時將面臨貨幣緊縮困境,新興債市可望持續吸引全球資金流入。

◆亞洲股市外資動向:外資於亞股操作多空互見,韓股獲15.27億美元淨買超居冠

過去一週外資於亞股操作多空互見,南韓、台灣與泰國股市獲淨買超,尤以南韓股市15.27億美元居冠,菲律賓、印尼與印度股市遭淨賣超,尤以印尼股市淨賣超金額9904萬美元較重。(附表三)

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人莫家良分析,韓股於休市一週後開市補漲,同時也反應中韓同意延長雙邊貨幣互換機制三年之利多,其中三星電子上季營業利益初估達14.5兆韓元,獲利較去年同期成長近兩倍,企業獲利利多掩蓋執行長兼副會長權五鉉宣布退出管理階層的利空消息,引領科技類股與韓股盤勢。

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。

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