【月報】晨星資金流向觀察2018年12月

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(資金流量數據為估計值,且含全球投資人之資金,非僅計算台灣居民之買入及賣出。)

★12月份的年終消費旺季並未替投資市場帶來激勵作用,反倒是短中長期公債殖利率倒掛與部份政府單位被迫關門的事件引來更多賣壓,美股創下自2008年金融海嘯以來最糟糕的12月及全年表現。歐洲股市除了受到美股跌勢的拖累外,英國脫歐前景的不確定性也讓歐股在12月的走勢持續疲軟,並成為2018年表現最差的市場。在亞洲股市方面,除了日本股市在12月跟隨美股出現補跌行情外,其餘國家則多數展現抗跌力道,全年度跌幅較歐美股市輕微許多。

與股票相關的資產於12月份皆出現淨流出擴大的跡象,晨星股票型基金組別於12月份持續呈現淨流出,且淨流出金額大幅增加到1,479.6億新台幣;股債混合型基金組別淨流出金額擴大至452.2億新台幣,甚至可轉換債基金組別的淨流出也擴大到24.5億新台幣,顯示出投資人對股市投資的擔憂,並進而退場觀望。貨幣型基金組別也終結連續兩個月淨流入,於12月大幅流出359.5億新台幣,固定收益型基金組別雖依舊呈現淨流出,但呈現收斂走勢,淨流出金額縮小為421.6億新台幣。

★統計台灣境內投信發行的境內基金,結至2018年12月31日止,股票、貨幣市場、固定收益依然為佔據前三大類型,分別占比25%、27%、31%,12月份固定收益的資產規模比重較11月份增加3%,但貨幣型基金的規模則下滑2%。

★12月份台灣核備銷售的晨星基金組別中,由定期債券基金組別拔得頭籌,淨流入金額為122億新台幣,貨幣市場一美元、貨幣市場一歐元、全球大型價值型股票基金組別則分居第2、3、4名,淨流入金額分別為90.8億、87.2億及70.6億新台幣。其中,貨幣市場-美元持續留在前五名之列,而全球大型價值型股票基金組別則是從上個月的淨流出57.6億新台幣反轉為淨流入,而全球新興市場債券則以67.4億新台幣的淨流入擠進第五名之列,—掃上月淨流出約72.52億新台幣的陰霾,顯示投資人對新興市場的信心稍有回穩。

然而,並非所有的貨幣型基金組別都有同向的發展,受到Fed持續升息的影響,利差的擴大讓投資人對台幣出現觀望走勢,12月份淨流出的第一名是貨幣市場-台幣,淨流出金額為472.8億新台幣。受到股票市場動盪及對未來經濟下行風險的影響,淨流出基金組別的前5名就有3檔全球大型股上榜,分別為歐洲大型均衡型股票、全球大型增長型股票、歐元區大型股票基金組別,這三個基金組別於11月份也在淨流出排行榜的前10名,且12月份淨流出金額都較上月擴大許多,分別為淨流出331.3億、165.2億及158.6億新台幣。無獨有偶,美元及全球高收益債依舊持續淨流出的走勢,位居第6、8名,淨流出金額與11月份相當。

★雖然,11月份股債市淨流出量稍微緩和後,但12月份拋售潮再現,富蘭克林坦伯頓沉寂一個月後,在12月份以97.45億新台幣的淨流入大幅領先其他基金品牌,名列冠軍。景順投信、天達投信於12月份表現優異,擠入排行榜第二、三名,淨流入金額分別為69.42億、46.97億新台幣,而德信投信更是在2018年一整年中第一次擠入排行榜中,淨流入金額為1.49億新台幣,而今年備受投資人青睞且於11月份淨流入第一名的安聯投信,則於12月份出現完全相反的表現,出現淨流出且流出金額來到80.54億新台幣。

★單一基金方面,目標到期型基金一直是2018年各家投信的重點產品,淨流入的趨勢於12月份展露無疑,景順2028到期精選新興債券基金以111.4億新台幣的淨流入,名列單一基金第一名;富蘭克林及聯博系列基金於12月份仍持續表現優異,皆有超過一檔基金擠入前十名排行榜。

★晨星全球國家指數1年美元報酬率(截至2018年10月31日)

★晨星區域型指數1年美元報酬率(截至2018年12月31日)

★2018年12月各類資產淨流入金額


★2018年12月各類資產AUM (台灣投信發行之境內基金)


★2018年12月台灣核備銷售資金淨流入最高的10組基金組別


★2018年12月台灣核備銷售資金淨流出最高的10組基金組別


★2018年12月台灣核備銷售資金淨流入最高的10個基金品牌


★2018年12月台灣核備銷售資金淨流入最高的10檔基金


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