【MORNINGSTAR】基金市場週報 (截至01月12日)

資料提供:MORNINGSTAR  作者:鉅亨台北資料中心  發表日期:20180116

上週,國際股市受到川普可能退出 NAFTA 的消息干擾而一度走軟,然美股在美國稅改可望提高金融業獲利、百貨零售銷售數據優於預期的影響下,美國三大主要股市於上週收紅;惟受到消息傳出中國將減少購買美債規模的影響,美元指數於上週走軟。經濟數據樂觀、能源價格上揚、企業獲利前景,有利歐洲股市表現,然由於美國可能退出北美自由貿易協定的干擾,歐元區藍籌 50 指數未能收紅。亞洲股市則分別受到中國進出口數據、各國經濟面消息、國際股市走勢的干擾而交叉表現。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為 0.92%,債券型基金美元報酬率為 0.05%。

◆美洲

美國公佈去年 12 月份的通膨月增 0.1%、年增 2.1%;核心 CPI 月增 0.3%、年增 1.8%。商務部公佈去年 12 月百貨零售銷售月增 0.45、年增 5.4%,為連續第 4 個月的成長,且去年整體百貨零售銷售則年增 4.2%,優於 2016 年。美國股市上週一度受到消息傳出川普可能宣佈退出 NAFTA 的影響而走軟,然在企業財報季將至、美國零售銷售數據優於預期的支撐下,美國股市得以收紅;美國三大指數漲幅在 1.57%-2.01% 之間;羅素 2000 指數則上揚 2.05%;美國股票型基金組別美元報酬率介於 1.51%-2.11% 之間。

◆歐洲

歐洲央行公佈去年 12 月的利率政策會議紀錄,釋出今年年初將對是否延長大規模的購債行動進行討論,提高市場認為今年歐洲央行將於今年終止購債舉措的預期心理。此外,該行分別上調歐元區 2017 年-2020 年之間各年度的經濟成長率至 2.4%、2.3%、1.9%、1.7%;亦上調 2017 年、2018 年通膨率分別至 1.5%、1.4%,2019 年、2020 年的預估通膨則維持在 1.5%、1.7%。

歐盟統計局上週公佈去年 11 月份歐元區經季調後的工業生產月增 1%、年增 3.2%;同期間歐元區經季調後的失業率下降至 8.7%,來到 2009 年 1 月份以來的低點。歐盟委員會公佈歐元區去年 12 月的消費者信心指數、經濟信心指數均保持自 2016 年秋季以來的上行趨勢,而同期的企業信心指數則來到自 1985 年以來最高的水平。歐元區經濟數據樂觀、歐洲央行釋出可能結束貨幣寬鬆政策的信號、能源價格上揚,惟受到美國可能退出 NAFTA 的消息影響,以至於歐元區藍籌 50 指數於上週收黑,歐洲股票型基金組別美元報酬率介於 0.7%-1.99% 之間。

義大利統計局上週公佈去年 11 月份的百貨零售銷售量為月增 0.8%,同期間的工業生產月增表現與前月持平、年增 2.2%;義大利第三季房價指數季減 0.5%、年增 0.8%,優於前季。以至於義大利 MIB 指數於上週上漲 2.93%,持續表現較為突出,義大利股票型基金組別美元報酬率為 3.65%,為上週表現最佳的組別。其餘歐元區單一國家基金組別美元報酬率在 0.83%-2.28% 之間。

上週美國原油庫存減少、OPEC 持續減產,促使布蘭特國際原油價格趨近於每桶 70 美元的價位,原油價格上週最終上漲 3.33%。國際能源價格上漲、全球景氣樂觀氣氛帶動俄羅斯股市表現,俄羅斯 RTS 指數於上週上漲 3.38%,俄羅斯股票型基金組別美元報酬率為 2.61%。

◆亞洲

國家統計局公佈去年 12 月份 CPI 和 PPI,CPI 月增 0.3%,年增 1.8%、PPI 月增 0.8%、年增 4.9%;去年 CPI 年增 1.6%,低於 2016 年;PPI 月增 0.8%、年增 4.9%;去年 PPI 年增 6.3%,結束了自 2012 年以來連續 5 年的下降趨勢。中國海關總署上週公佈以人民幣計,去年 12 月份進口年增 0.9%,不如預期與上月;出口年增 7.4%,則優於預期卻低於上月;顯示國際市場需求保持強勁表現。中國股市上週持續受到市場對其經濟前景樂觀以對、政策面類股輪番表現、官方對金融業的監管有利降低其槓桿與財務體質等因素,有利中國 A 股收紅,中國上證 A 股、深證 A 股於上週分別上揚 1.1%、0.37%,紅籌股與國企股亦雙雙以上揚結束,中國股票 - A 股、中國股票型基金組別美元報酬率分別 1.84%、1.71%。

台股上週主要受到股王大立光釋出去年 12 月營收減少的消息影響而拖累台股表現,然其後由於蘋果概念股的加持,帶動台股走勢回升,台灣加權股價指數於上週僅上揚 0.04%,台灣大型股票型、台灣中小型股票型基金組別美元報酬率分別為負 1.35%、負 2.41%。

日本財政部公佈去年 11 月份該國經常帳順差初值下降至 5.6%,為該國自 6 月以來首次下降、去年 11 月份經通膨調整後的實質薪資則為年增 0.1%。內閣府公布去年 12 月經季調後的消費者信心指數較前月下降,在各分項中,僅有收入成長則與前月持平,其餘分項皆較上月下降。美國股市上揚、能源價格上漲、日本經濟轉佳,有利日股於上週一度上探至新高,然由於美股於其後受到川普可能退出 NAFTA 消息干擾而走弱的拖累,日股隨之回落,日經 225 指數於上週收黑,下跌 0.26%,東證二部指數則於上週上揚 0.35%,日本靈活型股票型、日本大型股票型、日本中小型股票型基金組別美元報酬率分別為 2.13%、1.77%、2.06%。

越南金融監管機構上週公佈去年的消費信貸成長 65%,優於 2016 年;官方認為此乃受惠於年輕世代的購屋需求、都市化的影響。此外,越南官方亦表示,由於該國法規改善,金融機構去年的壞帳比例較 2016 年為低,下降至 2.3%。上週越南股市主要受到金融業獲利表現優於預期的帶動而上揚,越南 VN 指數上漲 3.7%,越南股票型基金組別美元報酬率為 2.52%(僅一檔)。

◆產業股票型基金組別表現

美國嚴寒氣候、原油庫存減少、OPEC 延長減產等消息,有利布蘭特原油價格於上週上探到近每桶 70 美元的價位,布蘭特原油價格上漲 3.33%,產業股票 - 能源基金組別美元報酬率為 2.65%,為上週表現最佳的產業股票基金組別。上週受到美國金融業者獲利表現可望受惠於稅率下降而提高的影響,有利金融類股表現,加上美元指數走軟,促使產業股票 - 金融服務基金組別美元報酬率升至 2.51%。即使美國房地產價格保持上揚,然受到聯準會利率走升的預期心理影響,不利房地產 - 北美(間接)基金組別表現,美元報酬率為負 2.83%,為上週表現最差的基金組別。

◆債券型基金組別表現

日本於期間釋出將縮減購債規模、能源價格與美國經濟復甦帶動通膨前景,促使美國 10 年期公債殖利率於上週上升至 2.55%,而傳出中國將停止購買美國國債的消息,促使美元指數走軟;另方面,歐洲央行會議記錄顯示,購債計劃可能於今年終止,及日本欲縮減購債規模的消息影響,德國 10 年期公債殖利率於上週上升至 0.51%。儘管能源價格上揚,然歐美公債價格走軟,不利通膨連結債券表現,上週彭博巴克萊通膨連結債券指數報酬率為 0.03%;然西班牙與荷蘭上週釋出將與英國進行約等同於歐盟貿易協定的消息,促使英鎊升值 0.92%,推升全球通膨連結債券 - 英鎊對沖基金組別美元報酬率上升至 0.67%,其餘通膨連結債券型基金組別美元報酬率介於負 0.46%-0.51% 之間。

布蘭特原油價格與美國股市上揚,有利高收益債市表現,美銀美林全球高收益債券指數報酬率為 0.11%;另由於英鎊上週升值,推升全球高收益債券 - 英鎊對沖基金組別美元報酬率上升至 1.03%,其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負 0.11%-0.82% 之間。即使美元持續走弱、能源價格上揚,然中國進口數據不如預期,未有利新興市場債表現,摩根全球新興市場債指數報酬率負 0.29%;新興市場債券型基金組別中,鑒於歐元升值,推升全球新興市場公司債券 - 歐元傾向基金組別美元報酬率至 0.91%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於負 0.17%-0.72% 之間。

上週國際股市普遍上揚,有利可轉換債表現,加上歐元升值的影響,可轉換債券 - 全球歐元對沖基金組別美元報酬率上升至 1.22%;其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率介於 0.22%-1.2% 之間。

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