◆摘要:
陸股歷經去年第四季大幅漲升過後,日前證監、銀監兩會祭出霹靂手段,查察兩融違規與限制委託貸款來源和用途,重挫股市行情,然而背後凸顯,中國政府有意定調陸股走勢趨於理性增長,不時以政策工具加以「引導」,長期而言,有助於陸股行情可長可久。
◆內文:
陸股歷經去年第四季大幅漲升過後,日前證監、銀監兩會祭出霹靂手段,查察兩融違規與限制委託貸款來源和用途,重挫股市行情,然而背後凸顯,中國政府有意定調陸股走勢趨於理性增長,不時以政策工具加以「引導」,長期而言,有助於陸股行情可長可久。
政策工具整頓步伐 有利陸股續航
觀察證監會於查察行動後的對外喊話,包括並未聯合打壓股市,也未要求資產低於50 萬的融資客戶強行平倉,安撫市場情緒的意圖明顯,而後外資透過滬港通趁指數大跌,逢低買進權值股,也讓A股立即顯現止穩,大舉反攻,顯示並沒有大舉打擊市場信心。
從監管層的動作,或可解讀為政府透過對槓桿工具的管理,似乎並不希望見到股市在短期漲幅過巨下,導致失衡的情況,並試圖引導股市朝向一個慢牛的漲升節奏,而且對於市場槓桿的控制,應能降低未來市場的波動風險,讓整體股市回歸理性增長。
目前證監會的政策導向是鼓勵創新、拓展券商業務範圍,並適度控制風險,在資本市場開放的改革前景下,隨著新三板、造市商與衍生性商品等創新業務正逐步反應在業績上,將很大程度建立券商股業績的確定性,使得券商股在未來的牛市階段,應可再扮演領頭羊的角色。
投資人應對陸股不忘風險意識
陸股的一大特色在於政策對股市波動的影響劇烈,投資人密切關注監管層舉動的操作習慣,預期在短時間內不會改變,且在散戶交易比重偏高的背景下,陸股的波動性恐怕在未來一段時間內都不會太小,這是投資人在參與陸股投資時,需放在心中的風險意識。
類股上,目前A 股市場依然首推券商、銀行和地產等金融藍籌股,其他如白酒、網路、軍工、醫療、汽車及零組件和新能源股,在成長性明確下,亦可留意。
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