◆摘要:

受到聯準會升息疑慮增溫、希臘債務問題持續干擾的影響,不只亞股走勢偏弱,台股即使有權值股台積電及股王大立光股東會雙雙看好下半年景氣,也不敵大環境的壓力繼續盤整,隨著升息時點的靠近,也加大台股震盪頻率,惟觀察自1990年來三次美國升息循環,升息初期台股走勢確實較為震盪,但升息意味美國經濟穩健擴張,與美國景氣連動性高的台股中長期仍將明顯受惠。

◆內文:

受到聯準會升息疑慮增溫、希臘債務問題持續干擾的影響,不只亞股走勢偏弱,台股即使有權值股台積電及股王大立光股東會雙雙看好下半年景氣,也不敵大環境的壓力繼續盤整,隨著升息時點的靠近,也加大台股震盪頻率,惟觀察自1990年來三次美國升息循環,升息初期台股走勢確實較為震盪,但升息意味美國經濟穩健擴張,與美國景氣連動性高的台股中長期仍將明顯受惠。

觀察外資匯入資金仍創新高,顯示仍看好台股後勢表現,加上下半年進入科技業旺季並搭配選舉題材,台股下半年仍有機會再攀高點,股價下跌後反而有助於吸引買盤進場。不過,短期指數表現的空間應不會太大,加上類股輪動的速度快,操作上建議採取汰弱留強的短線策略應對,選股則可留意營收優於預期,基本面展望不錯的個股,尤其電子股在第二季回檔修正後,投資價值已逐漸浮現,建議分批佈局。

◆修正投資組合 物聯網概念可分批留意

因電子產業仍處於庫存調整期,預期5月營收將與4月表現持平,但各廠紛紛投入物聯網開發,相關商機為未來成長動力,除半導體廠積極推出低功耗與高效能IC方案,而下游系統廠商亦與工業電腦廠商結盟,在物聯網及工業4.0題材持續發酵下,相關個股亦是盤面焦點。此外,蘋果新機將如往年在九月發表,規格提升下,滲透率提高及新打入供應鏈的個股均可留意。

此外,觀察日前台北電腦展展出內容,各家亦是以物聯網相關概念為主,與物聯網相關的處理、感測及通訊半導體元件成長快速,預期今年將成長36.2%,營收達75.8億美元(資料來源:顧能, 2014/10)。此外,雲端趨勢帶來大量資料儲存需求,固態硬碟(SSD)需求快速成長,將成為下世代的主要儲存媒介,預期今、明兩年成長率均可在三成左右,相關供應鏈都將成為受惠廠商,目前台廠最具競爭力及商機的次產業均集中在封測、控制IC及通路,投資人可多加留意。

◆傳產族群汰弱留強 留意承接時點

今年傳統產業的營運環境改善、獲利能見度提升,看好中國概念、美國內需與台灣金融三大族群。其中,淡季不淡的紡織股可望持續受到資金青睞,受惠美國市場高速成長及成本降低,紡織產業今年景氣展望熱絡,帶動一、二線紡織股連袂走強,近期高檔整理的金融股亦有機會在現金股息入帳旺季來臨下,進一步提升獲利,逢回仍可承接。

此外,市場另一焦點在於韓國MERS疫情後續,預料防疫概念股及宅經濟個股將仍偏強勢,惟須留意防疫題材淡化後股價修正的風險。

本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

 

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