◆摘要:

近期中國官方政府動作頻頻,右手擴大降息釋放流動性,左手提高IPO供給收緊資金,導致5月至今陸股走勢劇烈震盪,至今仍未突破4月28日高點4,572,瘋牛行情也在官媒不斷警示風險升溫下,近期「槓桿牛」已有迅速降溫的趨勢,上證指數大致落在4,000~4,500點區間波動。

◆內文:

市場趨勢分析:

近期中國官方政府動作頻頻,右手擴大降息釋放流動性,左手提高IPO供給收緊資金,導致5月至今陸股走勢劇烈震盪,至今仍未突破4月28日高點4,572,瘋牛行情也在官媒不斷警示風險升溫下,近期「槓桿牛」已有迅速降溫的趨勢,上證指數大致落在4,000~4,500點區間波動。

中國數據近期表現劣多於優,包括:中國4月官方製造業PMI指數持平至50.1,雖仍高於景氣擴張臨界點50,但主要是受惠開工旺季推升,刺激廠商擴大產能供給,生產指數增加0.5個百分點至52.6,但仍未改變中國經濟下行的趨勢;加上中國4月CPI年增率僅1.5%,遠低於官方年度目標3%,透露中國通縮壓力仍未消除,且4月M2年增率驟降至10.1%,亦低於官方年度目標12%,透露中國步入消費淡季之下,終端需求減弱景氣回升,加大人行貨幣政策操作空間。

統計近十年中國股市漲跌幅,每年5月底進場到年底陸股表現,除2008年金融海嘯,及2011年歐債危機,下跌幅度超過2成之外,其餘不是小跌就是大漲,平均漲幅逾2成且勝率近8成。

近期官方利用資產證券化與地方債置換,降低地方負債負擔與財政帶來壓力,另降息亦有助減緩房地產對實體經濟之衝擊。即使近期官媒頻頻示警股市風險升溫,且4月20日要求券商兩融不得參與場外配資和傘形信託,但官方積極推出兩融新政並不代表全面調控股市,投資人無須過度悲觀解讀,中期中國股市基本面不變,受惠資金寬鬆、政策釋出、題材加持下,下半年牛市行情仍不看淡,逢回檔反是加碼佈局好時點。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書,有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向本公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站及本公司網站中查詢。本本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若基金有配息,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治經濟情勢穩定度可能使資產價值受不同程度之影響,此外匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。相關資產配置比重,係依目前市況而定,本基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經行政院金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

*

 

  • 書籤
    twitter plurk facebook
    書籤
基金淨值 晨星評級 1日 1年
  指數 漲跌 % 時間
台灣加權15618.17217.261.410
香港恆生21260.19-38.51-0.180
上證綜合2764.70-15.94-0.570
日經指數27606.46-79.01-0.290
道瓊指數34156.69265.670.780
NASDAQ12113.79226.341.900
歐元區指數3877.5721.170.550
  匯價 升貶 % 時間
美元/台幣30.30800.00000.00%
歐元/美元1.07310.00050.05%
美元/人民幣6.7781-0.0129-0.19%
美元/日元131.11000.05000.04%
澳元/美元0.69650.00070.10%
美元/南非幣17.5348-0.0160-0.09%
美元/港幣7.84890.00050.01%