◆摘要:

伴隨著亞洲經濟前景看好,亞債近五年成為投資新寵,發行規模倍數成長,且自2009年以來,亞債僅在2013年受美債利率大幅反彈而下挫,其餘各年度均為正報酬表現(資料來源:彭博資訊,摩根大通債券指數,截至2016/6),預期在負利率環境仍持續一段時間下,亞債不論從資金面、供需面來看,皆具上漲的潛力。

◆內文:

富蘭克林華美亞太平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

伴隨著亞洲經濟前景看好,亞債近五年成為投資新寵,發行規模倍數成長,且自2009年以來,亞債僅在2013年受美債利率大幅反彈而下挫,其餘各年度均為正報酬表現(資料來源:彭博資訊,摩根大通債券指數,截至2016/6),預期在負利率環境仍持續一段時間下,亞債不論從資金面、供需面來看,皆具上漲的潛力。

◆低利環境亞太高息資產成新寵

平均而言,亞債的殖利率表現優於全球政府債或美國投資級債*,在低利率之下,深受資金青睞。觀察近期亞債的發行狀況,新債實際發行後的殖利率大多比公告時的殖利率下降20到30個基本點,顯見需求強勁,加上亞洲美元債供給量低,多數亞洲國家仍處於降息循環等,均可支撐亞債後續上漲機會,建議可以亞洲主權債及美元債為主要佈局。

除了債市受到資金追捧,亞洲高股息企業也是這一波資金追捧的標的,例如台灣、泰國等股息率較高的亞股均獲得外資大幅加碼,而成長性高且兼具改革題材的印度、印尼等股市今年以來也持續受市場資金關注。

◆股債混搭效率更佳

目前亞洲國家中,特別看好印度及東協,印度政府喊出「印度製造」口號,一連串政策施行,預估可創造6000萬新增就業機會,製造業占印度GDP的比重可望在2025年達到25%;東協則受惠於經濟整合效應,未來人口及所得將大幅成長,內需消費潛力驚人,OECD更預估,至2030年全球中產階級消費將有一半來自亞洲。

在黑天鵝不斷及震盪加劇的金融環境下,與其單押某一股市或債市的反彈行情,不如以股債平衡的策略佈局亞太區域,既可靈活調配股債比例,控管風險,又可以追求股債雙漲的獲利機會,現階段看好亞股補漲空間及亞債收益機會,建議投資人以雙管齊下策略,同時聚焦高息股票及債券收益,進一步提升報酬目標及降低波動風險。

*債券殖利率不代表報酬率。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險,本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重,本基金最高可投資基金總資產15%於符合美國Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人應審慎評估。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。
以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。
本基金以多幣別計價,如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者,須自行承擔匯率變動之風險,當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失,因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各報價而定,此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用,投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。此外,本基金設有人民幣計價之受益權單位,鑒於人民幣匯兌仍受管制,大陸地區之外匯管制及資金調度限制均可能影響本基金之流動性,投資人應審慎評估。

 

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