◆摘要:
中國兩會登場,中國國務院總理溫家寶日前並已提前釋出「兩會的政策預期」,指出十二五規劃未來每年中國GDP成長速度為7%,而且還將提高個人工資所得免稅額度,並且將經濟重點方向定調在提高經濟成長的質量和效益,把民生作為整個政策規劃的重點。
◆內文:
問:中國一年一度的兩會登場,請問本次會議的聚焦的政治議題為何?
答: 隨著中國兩會在北京揭幕,未來十二五規劃的具體執行方向,可望再度成為近期中國相關市場的焦點,並為中國股市提供漲升的潛在動能。根據中國十二五規劃方向來看,中國經濟將朝三大方向逐漸轉型:首先,從外需轉向內需;其次,從高碳轉向低碳;第三、從國強轉向民富。而增加內需,尤其是如何藉由收入分配改革、城市化,以及鼓勵私人投資等來達到實際擴大消費市場的目標,更是中國十二五規劃相當重要的執行方向。
如果從中國國務院總理溫家寶近期所釋放的內容來看,包括:十二五規劃中國經濟成長維持在7%、五年新建保障性住房3600萬套,以及將提高個人薪資所得稅免稅額度等政策方向,都將有利中國民生內需的發展,消費相關產業將明顯受惠。
問:在中國十二五規劃之下,受惠的產業以及帶來的商機為何?
答: 中國消費產業於2009年經歷伴隨經濟復甦的恢復性增長後,現階段正準備進入全面性增長與結構性增長的階段。包括:農村居民的消費普及,城鎮居民的消費升級,及區域經濟的不平衡,都將成為推動中國內需消費的關鍵力量。
在中國擴大內需、保增長及調結構等政策方向來看,中國未來包括:消費、零售、品牌、設計、服務、醫療、金融、保險等相關市場,將可望高度受惠於中國十二五規劃等政策扶持,而呈現高度發展的態勢;相關產業或類股表現可期。值此現階段中國股市基期位置相對較低的優勢,消費零售以及十二五規劃政策受惠股,都是可以長線佈局、留意的投資標的。
問:除了政策扶植之外,中國升級為世界市場,龐大的消費力從哪些現象可觀察?
答:國際知名精品業者香奈兒(Channel)正在上海當代藝術館舉辦「文化香奈兒」展覽,為的是讓中國消費者更了解她們;另一家國際知名精品業者PRADA也預計今年在香港掛牌。國際精品業者瞄準中國市場,就是看好中國未來十年將成為全球最大消費市場,提前佈局。
中國經濟轉型,帶動消費能力。中國薪資水準攀升,將帶動中國消費市場潛力。環亞經濟數據(CEICData)資料指出,2007年以來中國最低薪資持續攀升,使得近年來農村現金所得和消費支出的年增率已經趕上城市。國強轉為民富,帶動消費品質。最近幾年,中國家庭消費支出占GDP的成長比重,已由2007年、2008年的31%,逐漸躍升至2009年的42%,成長金額及成長比率,更已於2008年時,雙雙超越美國,顯示中國消費市場已逐步在全球市場占有一席重要地位。
問:富蘭克林華美中國消費基金即將於3月9日募集,投資策略為何?
答: 中國2010年正式成為全球第二大經濟體,中國中產階級消費實力可望呈現大幅躍升之局面,而決定中國經濟實力的不只是生產力,還有13億的人口數,中國也將從世界工廠升級為中國市場,消費股將成明日亮點,因為任何消費數字乘上13億的人口數,所得到的答案都很驚人。
在投資策略上,富蘭克林華美中國消費基金聚焦中國投資消費力的成長潛力,策略主軸將圍繞於消費升級的過程中尋求投資機會,同時鎖定中國在地企業品牌力量的崛起;選股策略則特別著重於消費高成長、高毛利率、高市場佔有率、低PEG(市盈增長率)篩選投資標的。
(本文由富蘭克林華美投信提供,索取資料與諮詢專線︰0800-088-899,網址 www.FTFT.com.tw。本基金經行政院金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理)
基金警語:新興市場股票型基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。現階段法令限制投資大陸地區證券市場上市之有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值10%。