◆摘要：

稅改是川普新政府的重要新政，現階段提出之稅改輪廓大致包括對公司盈餘課徵較低的聯邦所得稅率、簡化稅制及廢除多數或至少部分的稅負減免、企業海外盈餘返回課徵一次性優惠稅率三項重點，若進一步結合其他財政刺激，對於美國未來GDP成長將有顯著貢獻。

◆內文：

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）

稅改是川普新政府的重要新政，現階段提出之稅改輪廓大致包括對公司盈餘課徵較低的聯邦所得稅率、簡化稅制及廢除多數或至少部分的稅負減免、企業海外盈餘返回課徵一次性優惠稅率三項重點，若進一步結合其他財政刺激，對於美國未來GDP成長將有顯著貢獻。

◇金融、消費、工業 將率先受惠受惠

潛在的美國稅制改革影響程度勢必因產業別而有所不同，並且將視個別公司情形而定，整體而言，就經理團隊所觀察，金融相關產業擁有較高的有效稅率，將是潛在的受惠產業之一，其他包括消費耐久財、消費物資及工業，在國內生產營運較高者，或是從事外銷出口的公司、能與大型進口商匹敵的企業將有較佳的競爭優勢。

經理團隊認為，稅制改革對美國股市將是利多於弊，從公司角度，稅率降低可促進公司盈餘和現金流量，若再結合消費支出以及潛在的國內投資和其他經濟刺激活動，預估將可貢獻未來幾年美國經濟成長率0.5%~1%。

包括稅制改革、簡化稅制、海外盈餘匯回的一次性優惠稅率、基礎建設支出、提升或激勵國內消費及投資等的綜合性影響持樂觀態度，過去幾年造成企業盈餘動能減速的重要原因在於生產力下滑，上述政策有助於增進生產力、挹注成長動能，經理團隊也將持續從中發掘具吸引力的投資機會。

◇稅改上路簡化稅制、鼓勵資金回流

依據美國公司稅法，目前境內公司全球獲利將課徵35%的聯邦稅率，但來自海外的盈餘只有當資金匯回時才會被課稅，並可扣抵海外已繳納之稅負，因此，實務上反而提供跨國企業將海外盈餘滯留海外的誘因，統計迄今已逾2.5兆美元，經理團隊分析，在稅改新政上，新政府可望提供企業海外累積盈餘匯回課徵一次性的優惠稅率，鼓勵資金回流。

無論跨國企業之海外盈餘資金是否如實返回美國境內，此項新措施落實可能性極高；另外，公司稅調降的初步提案為降低至15%~20%，經理團隊預期最終稅率有機會落在20%~25%的區間，同時可能法涵蓋大幅度降低稅負減免及扣抵，都將有助實質簡化稅制。

基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站（http://www.Franklin.com.tw）查閱本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。

本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（http://www.fundclear.com.tw）下載，或逕向本公司網站（http://www.Franklin.com.tw）查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。