◆摘要:

從美國升息到英國脫歐等,近年來因成熟國家政策變動所造成的金融市場震盪加劇,突顯投資人不論股、債配置均應納入受歐美政策影響較短暫或間接的區域,才能抗震求增長,看好亞太地區自谷底翻身的成長契機及與歐洲市場的低關連性。

◆內文:

富蘭克林華美亞太平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

從美國升息到英國脫歐等,近年來因成熟國家政策變動所造成的金融市場震盪加劇,突顯投資人不論股、債配置均應納入受歐美政策影響較短暫或間接的區域,才能抗震求增長,看好亞太地區自谷底翻身的成長契機及與歐洲市場的低關連性。

◆新經濟產值躍升 全球資金匯聚亞洲

過去大家對亞洲的印象多停留在擁有便宜勞力的世界工廠,實際上亞洲近年來已有多項新經濟產業,舉例來說,手遊市場規模、專利申請數、網路購物規模、寬頻用戶數及旅遊產值等市占率都已躍居世界第一(註1)。

亞洲新經濟產值躍升帶來的高投資潛力更吸引全球資金往亞洲區移動,根據聯合國貿易和發展會議報告顯示,2015年亞洲發展中經濟體吸引外國直接投資(FDI)流入5,480億美元,約占全球FDI流量的三分之一,已連續五年為全球最大外資流入的地區。

金融科技的崛起及擁有高存款的帶動下,亞洲國家將比其他國家更容易轉換至以知識及服務為主的經濟體,進而打造新經濟體系,在美歐等主要區域陷入橫向盤整的未來時,亞洲更是全球經濟最有活力、發展速度最快的地區,根據IMF預估,未來5年新興亞洲每年仍可繳出5%以上的成長率,遠高於其他區域。

此外,市場預期聯準會今年升息機率大幅降低,外資持續流入受英國退歐影響相對輕微的亞洲股市,尤其韓國、印度、印尼等國今年仍有擴大寬鬆貨幣政策空間,充沛的資金活水將有助亞洲區域股債齊揚的表現機會。

◆亞洲題材豐富 股利、債息高人一等

相較於歐盟未來的弱化趨勢,亞太區因結合中國龐大的世界市場、東協接手的世界工廠、印度推動的工業製造與日韓打造的品牌價值,區域內國家各擁題材,產業各具特色,亞洲聯盟隱然成形。

目前包括印度、印尼、中國、南韓等國都是由改革派當家,在政府力拚經濟轉型、政策開放投資及基本面穩健等利多帶動下,亞洲高股息企業提供的平均股利率高達5%,遠優於全球股票的2.75%與美國高股息的3.27%(註2),在負利率環境下,格外具投資價值。

除了股利率高人一等,亞洲企業所發行的債券更具高投資價值,伴隨著亞洲經濟前景看好,亞債近五年也成為投資新寵,發行規模倍數成長(彭博資訊,截至2015年底),流動性大幅增加,平均年化報酬率優於全球高收益債,但平均年化波動度卻與投資級債相當,在市場震盪加劇的金融環境下,投資亞洲債市可以以較低波動度獲取較高的收益率。

註1:資料來源:智慧財產權組織Capgemini, Mastercard,SuperData,2016;Ericson, SparkLabs,2015。
註2:資料來源:彭博資訊,2016/5/26; 股票指數採取MSCI 指數;富蘭克林華美投信整理。以上僅為特定指數試算之結果,不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證,投資人無法直接投資指數。

本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險,本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重,本基金最高可投資基金總資產15%於符合美國Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人應審慎評估。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。
以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。
本基金以多幣別計價,如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者,須自行承擔匯率變動之風險,當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失,因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各報價而定,此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用,投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。此外,本基金設有人民幣計價之受益權單位,鑒於人民幣匯兌仍受管制,大陸地區之外匯管制及資金調度限制均可能影響本基金之流動性,投資人應審慎評估。

 

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