◆摘要:

台股於520後政治面不確定因素消除,又受惠外資湧入效應,反應在指數表現上,近來各類股題材從車電、生技、虛擬實境裝置(VR)、食品、內需等類股一路輪動,均受到這一波資金動能的拉力。

◆內文:

台股於520後政治面不確定因素消除,又受惠外資湧入效應,反應在指數表現上,近來各類股題材從車電、生技、虛擬實境裝置(VR)、食品、內需等類股一路輪動,均受到這一波資金動能的拉力。惟指數位於高檔,加以時序進入7、8月份除息旺季,將影響指數,扣抵稅額減半也會影響參與除息意願,或可能帶來棄息賣壓轉重,導致填息行情失靈等,不排除指數逢高再拉回,建議現階段採取防禦性策略或分批進場的姿態為佳。

◆產業面不乏題材 傳產高科多有表現空間

有鑑於台股有逢高震盪之虞,選股上建議以第二季營收正成長者為優先佈局,包括四大選股方向,一是具題材性的中小型利基廠商,例如手機散熱、電競、網通等;二是具競爭力產業龍頭廠商;三為產業前景明確且業績展望佳,包括生技、汽車電子、物聯網及雲端相關等;四是具利基型題材的傳產類股,像是運動休閒、食品、塑化等。此外,迎接除權息旺季即將來臨,4%以上高殖利率個股也有機會在不確定經濟環境下,提供相對平穩的表現機會。

產業部分,汽車電子化、電動車、雲端大數據人工智慧及虛擬實境等,均是未來改變人類生活的重要創新,亦是推升下一波半導體成長與科技發展的重要方向,反映在相關族群的獲利表現、股東權益報酬率等指標上皆呈現上揚趨勢,股價表現也相對強勢,仍是目前最值得關注的標的。

而蘋概股前一波回檔已使本益比回跌7到8倍,近期可望逐漸恢復價值面表現,隨著第三季新品題材加入,對蘋概股後續看法較為正向,預估該族群的股價將採區間整理、緩步墊高的方式回升至10倍本益比。

傳產方面,食品、百貨類股持續看好,尤其經營兩岸食品耗材與設備的廠商,以及有經營電子商務與物流的百貨通路業者,仍是較不受景氣循環影響的防禦型類股,值得持續關注。近年來東南亞民生需求大幅提升,居家設備相關的原廠或供應鏈廠商較有機會吃下市場大餅,因此也可以多觀察例如經營衛浴設備等進駐東南亞內需市場的廠商。

◆美日央行利率動向 成近期牽動台股主因

聯準會政策動向牽動近期全球金融市場走勢,隨著疲弱的5月份就業數據降低本月升息機率,亞洲國家近來普遍呈現股匯雙漲,台股亦回升至接近3月中旬的波段高點價位,不少題材類股呈現輪動氣勢,例如車用電子族群持續接受資金回補效應,加上有政策題材加持,仍維持長線上行力道。

未來需觀察的重點在於美國聯準會與日本央行的利率動向,兩大央行本周都將舉行利率決策會議,雖預期前者將按兵不動,但會後聲明與記者會內容對於美國經濟展望與後續升息路徑的評估仍值得留意;此外,MSCI指數公司也將公佈中國A股是否納入MSCI新興市場指數,不過初期僅有5%的部分納入,因此對壓縮台股權重的排擠效應有限。

本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

 

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