◆摘要：

景氣復甦前景樂觀，但政經變數仍不時影響投資情緒，高股利題材股票兼具收益與潛在股價上漲空間，成為投資人青睞的資產類別。

◆內文：

景氣復甦前景樂觀，但政經變數仍不時影響投資情緒，高股利題材股票兼具收益與潛在股價上漲空間，成為投資人青睞的資產類別。

美國聯準會政策不確定性、歐洲央行提振歐洲復甦能力、日本抵禦通縮、實施結構改革成效，種種變數均使市場動盪。在全球經濟基本面依然穩健復甦的環境下，企業獲利好轉可望維繫全球股市盤整向上的長多走勢，牛市可望持續，我們在市場不確定期間掌握新的投資機會，預期這些標的評價面可望有所提升。另外，若市場出現短線大幅修正，反而有助於尋找被市場低估、招致錯殺標的好機會。

◆聚焦高股利股票 投資具優勢

景氣復甦日漸明朗以及聯準會貨幣政策逐漸正常化的趨勢下，股票投資機會優於債券。而具有高股利率水準，尤其是穩定發放股利的企業通常代表具較高財務穩健度以及投資價值。我們透過由下而上的投資策略，在全球地區與產業中尋找到具吸引力的投資機會，特別是歐洲股市平均股利率於成熟股市中相對較高，歐洲企業兼具股利與資本增值投資潛力。

我們看好循環類股，特別是金融與能源類股具評價面與股利投資機會。在過去幾年努力下，美國金融業去槓桿的過程總算告一段落，貸款也開始成長。

至於歐洲方面，歐洲央行成為歐洲銀行單一監督單位，這樣的作為有助於建立共同一致的監管標準，降低目前銀行各隸屬不同監管單位下的政治利益衝突，同時明確定義問題資產的範疇，有助於建立市場對於歐洲金融業的整體信心。

相較於長期平均水準，現階段歐洲金融類股明顯折價，另外，觀察該產業有形股東權益資本以及有形股東權益報酬率均持續上升，我們認為未來歐洲銀行業將持續創造股東價值。另外，全球景氣持續復甦趨勢不變，有利於跨國石油公司營運與獲利成長，現階段能源類股預估本益比便宜，亦具評價面投資優勢。

新興市場警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。

指數及指數報酬率警語以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金過去績效不代表未來績效之保證。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。